人民币债券因收益率下降而创纪录的周流出量

人民币债券因收益率下降而创纪录的周流出量


人民币债券因收益率下降而创纪录的周流出量

根据路孚特理柏数据,截至 5 月 18 日的一周内,投资于人民币债券的交易所交易基金和外国共同基金出现创纪录的资金流出,达到 23 亿美元

过去三个月,外国投资者大举抛售以人民币计价的债券。
过去三个月,外国投资者大举抛售以人民币计价的债券。 照片:AF。

根据数据显示,在截至 5 月 18 日的一周内,投资于人民币债券的交易所交易基金和外国共同基金出现创纪录的资金流出,达到 23 亿美元。 路孚特理柏.

美国债券收益率上升加上人民币贬值是外国人抛售增加的关键因素。

过去三个月,外国投资者大举抛售人民币计价债券,截至 4 月底,其总持仓量降至 5,580 亿美元,较 3 月下降 2.8%。

亚洲新兴市场宏观战略主管阿什什·阿格拉瓦尔估计,5 月份中国债券的外资流出量约为 100 亿美元。

他说:“由于全球收益率上升提供了其他套利选择,活跃的外国投资者可能会继续减少他们的风险敞口,久期和外汇回报的驱动力会降低。”

然而,他预计这一步伐不会在下半年持续,因为大部分持股反映了储备经理、主权财富基金和指数跟踪需求。

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美国加息

截至 5 月 18 日当周,iShares 中国人民币债券净销售额为 5.53 亿美元,而 iShares 中国人民币政府债券和汇丰中国政府地方债券指数基金分别流出 3.96 亿美元和 2.66 亿美元。

今年年初,中国 10 年期国债收益率较美国 10 年期国债高出 1.1 个百分点。 然而,由于美联储的积极加息及其对抗飙升的通胀的强硬立场,这一溢价在过去几个月中已经蒸发。

中国 10 年期债券的收益率目前略低于美国债券。

今年迄今为止,由于对经济增长放缓的担忧因旨在遏制 Covid-19 传播的广泛严格封锁而加剧,人民币兑美元汇率今年迄今已下跌约 4.5%。

上周末,中国大幅下调 5 年期贷款最优惠利率 (LPR) 以提振房地产市场,但维持 1 年期 LPR 不变。

华侨银行周一在一份报告中表示:“完整的……1年期LPR定价表明中国仍然担心中美收益率差倒挂和通胀前景不确定的影响。”

“鉴于美联储预计将在 6 月和 7 月再次加息 100 个基点,资金外流 [from Chinese bonds] 可能会持续一段时间,与其他新兴市场保持一致。”

• 路透社,由 Jim Pollard 进行额外编辑

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吉姆·波拉德

Jim Pollard 自 1999 年以来一直是驻泰国的澳大利亚记者。在 90 年代后期前往东南亚之前,他曾在悉尼、珀斯、伦敦和墨尔本的 News Ltd 报纸工作。 他在 The Nation 担任高级编辑 17 年以上,在曼谷有家庭。





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